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电脑方正怎么样(方正证券:技术上出现超卖现象,3050点附近对大盘构筑了短线支撑)

核心观点

盘面分析

外有美元指数震荡走强,美股走势开始跌宕起伏,内有利好消息不断释放,券商下调佣金,但北上资金大流出压制了大盘走势,内外因素交织,上周大盘以震荡下跌的方式回落,以近最点附近收盘。最终,上周全周大盘下跌2.17%,创业板下跌3.17%,两市总成交量较前一周增加3.22%,这表明随着大盘的不断下行,有部分场外资金开始流入,但场内资金活跃度不高,市场“围城”效应不足,市场情绪低迷,信心仍有不足。

量能略有增加,个股活跃度大幅降低,结构分化继续加大,每个交易日都有市场关注的板块及细分子行业龙头股遭到杀跌,题材股也出现大幅回落,但蓝筹股还是力挺大盘,延缓了大盘回落速度及空间。上周五,沪深京三市有22家个股涨停,3家个股为20%涨停板,无个股30%涨停板,涨幅超过10%涨停板之上的个股有30家,35家个股跌停,1家个股20%跌停,跌幅超过10%跌停板之上的个股有79家,有57家个股涨幅超过5%,有489家个股跌幅超过5%。

上周由于量能未能释放,机构资金调仓力度减缓,相对表现较好的为环保、传媒娱乐、酿酒、家电、银行、煤炭、农林牧渔、石化等,跌幅居前的为次新股、交运、建筑、新能源、软件服务、5G概念、消费电子、商业连锁、通用机械、中字头等。量能略有释放,赚钱效应较低,亏钱效应增大,结构分化加大,蓝筹维稳大盘,题材大幅回落,大盘大幅波动,是上周盘面主要特征。

技术面分析

从技术上看,上周大盘低开低走,一路震荡走低,3100点失守,以近最低点附近收盘,并呈价跌量增态势。出240周周线外,所有均线空头排列,大盘弱势形态明显,价跌量增的量价关系,加之周线MACD指标空头强化,短线盘中还有回调压力,但大盘已连续三周大幅回落,大盘偏离5周线较远,技术上严重超卖,加之周线SKD指标底背离,大盘短线继续回落的空间有限,技术上有反弹要求。

日线技术指标显示,上周五大盘低开之后,盘中大幅震荡,低点逼近3050点,以下跌收盘,并呈价跌量缩态势,5日均线继续反压,所有均线空头排列,价跌量缩的量价关系表明,短线市场杀跌动力减缓,但上涨动力也不足,日线SKD指标跌至底部低点,短线盘中有反弹要求。

分时图技术指标显示,5分钟、15分钟的MACD指标连续底背离,15分钟SKD指标连续底背离,30分钟MACD指标及SKD指标连续三次底背离,60分钟MACD指标及SKD指标连续底背离,短线盘中有较强的反弹要求。

上证50价涨量缩,所有均线空头排列,5日线收复,10日线及2500点附近反压,K线组合为“平底线”,短线盘中还有上涨要求,继续挑战10日线附近压力,但价涨量缩的量价背离态势,若量能不能有效释放,则反弹空间有限。

科创50价跌量增,5日线反压,所有均线空头排列,价跌量增的量价关系,加之日线MACD指标的空头强化,短线盘中还有回调压力,但日线SKD指标底背离,抑制盘中回落空间,30分钟及60分钟MACD指标连续底背离,60分钟SKD指标连续底背离,短线有较强的反弹要求。

创业板价跌价跌量缩,5日线反压,所有均线空头排列,日线SKD指标处于底部,周线SKD指标连续底背离,周线MACD指标底背离,加之指数偏离5日线较远,技术上严重超卖,短线盘中惯性回落后,有望走出较强的反弹要求。

电脑方正怎么样(方正证券:技术上出现超卖现象,3050点附近对大盘构筑了短线支撑)

综合技术分析,我们认为,由于大盘连续回落,技术上出现超卖现象,尤其是多个主要宽基指数也发出了技术反弹要求,短线大盘继续回落的空间有限,3050点附近对大盘构筑了短线支撑,盘中再度反复后,有望走出反弹走势,但3150点附近具有较大的平台压力,大盘反弹的空间有限,能否企稳关键看大盘能否站在5日及10日线之上,5日线能否与10日线形成金叉,以及量能能否得到有效释放,我们预计,本周大盘有望震荡筑底,短线上下空间或有限。

基本面分析

上周,A股市场承接前一周弱势走势,继续走出震荡回落走势,只是从前一周的日线阴阳交错的抵抗式回落,重新转向持续性回落走势,3100点关口有效失守,大盘逼近3050点重要支撑位,多方盘中在3050点附近再度组织起反攻,力保3050点不失,意在避免3000点保卫战被动打响。在技术上若3050点有效失守,3000点的最后要隘3030点将承担非常大的压力,一旦3030点再有效失守,那么3000点保卫战就不得不打响。

上周,境外金融机构继续做空A股,北上资金仅周四短暂净流入32.33亿外,其它四个交易日以则为净流出,A股多方盘中的每一次反击,都会遭到北上资金极力的打压。我们注意到,大盘越是回落,越是接近3000点关口,境外机构资金流出的幅度越大,甚至以不计成本的方式在加速流出,做空A股成为境外机构扰动金融市场的主要目标,击穿3000点这个重要关口,以达到打击国内投资者信心的目的。

当前除了境外金融机构资金肆意做空A股外,还有就是市场流动性出现了“堰塞湖”现象,境外金融机构资金加速流出,国内主要金融机构资金虽没有出现净流出,但国内机构的持仓仓位过高,受到诸多约束,也制约了国内金融机构资金流入步伐,两市总成交量难以有效释放,A股市场在本轮回调过程中所呈现出的缩量回调,基本的盘口特征就是“价跌量缩”态势。

量在价先,有量才有价,这是资本市场投资颠扑不破的真理。我们一直强调,股市就是一座“围城”,“城里”的想出来,“城外”的想进去,如此才能进行筹码交换,只有筹码进行了充分交换,随之股价就会出现上涨走势,市场的持仓成本越高,股价的上涨才会越高,越是出现筹码连续充分交换的现象,股价就会出现趋势性上涨走势,反之,股价就会出现趋势性下跌走势。

从历史规律看,此次A股的盘口特征表明,A股开始进入底部,离本轮调整的低点越来越近,当前市场的盘口特征是:

其一、尽管A股市场持续走低,沿着5日均线震荡下行,但大盘回落已从之前的快速破位式下跌,转为盘中抵抗式调整,两市量能未再持续萎缩,意味着开始有部分场外资金开始流入A股,从场外资金流入的途径看,是通过申购宽基指数ETF的方式流入的,这类资金以机构资金为主,是准备好了做中长期投资打算的。

从历史规律看,中长期资金开始通过申购ETF方式流入,意味着市场处于底部,但越是在底部市场所具有结构性风险越大,市场风险偏好越低,申购主动权益基金风险大于宽基指数ETF,而未来宽基指数向上空间远大于向下空间,这是宽基指数ETF能够吸引场外中长期资金流入的原因所在,也反向证明当前A股处于底部,离调整低点不远。

其二、我们注意到,上周后半段,北上资金虽继续流出A股,但从无论大盘盘中涨跌与否,流出力度不减,转变为流出幅度与大盘走势基本吻合,即北上资金进出开始随波逐流,预示着境外金融机构手中可做空的筹码越来越少,市场空方杀跌的动力有所弱化,随着北上资金的不断流出,随着大盘的回落,境外机构资金做空A股的动力一定会衰竭。

其三、每个交易日都有一二个板块或细分行业龙头股被做空资金大幅杀跌,从之前的房地产、到医药,到新能源、到券商及保险,到交运,到“中字头”,到计算机及互联网,再到上周五的光模块及大数据,今年涨幅较高的板块及个股基本上被轮流杀跌一遍,在A股历史上,这种盘口特征的出现,预示着大盘快探明底部了,一旦大市值指标股被杀跌,那么就可以确定大盘趋势性调整即将结束,并有望将走出拐点式上涨走势,或开始走出盘底走势。

当前,大盘已回落至3050点重要支撑位,上周五大盘在3050点附近获得了支撑,但大盘沿着5日线下行的态势依旧未改变,意味着大盘弱势形态未改变,3050点附近的支撑还会继续面临考验。

当前,尽管大盘处于底部,系统性风险不大,大盘继续回落的空间十分有限,但并不代表结构风险就此释放完毕,除了北上资金持续流出外,场内流出资金还有平仓盘,即随着A股的回落,结构行情风险的释放,高位进场的融资资金因杠杆问题,被平仓的压力越大,这就出现了近日“大盘越是下行,结构风险越大”的盘口特征。

我们的观点不变,3050点若获得有效支撑,则大盘完成调整,3000点保卫战不会打响,若3050点失守,3000点保卫战打响概率增大,但大盘还有3030点的最后关口,只有3030点有效失守,则在技术上3000点有失守的风险。

但我们也要强调的是,随着A股的回落,市场系统性风险基本得到释放,但结构风险依存,境外机构资金做空动力不会因大盘触底回升而消失,况且8月3日、8月4日及8月7日所构筑的K线组合为向下“岛型反转”,大盘在7月25日留下的向上跳空缺口,与8月14日留下的向下跳空缺口相对应,再留下一个大的向下“岛型反转”,历史上罕见的“岛中岛”向下“反转”形态,短期内扭转的概率低,以时间换空间的震荡盘底走势是大概率事件。

操作策略

大盘何时会盘出底部,并走出底部向上突破走势,条件就是政策、经济、汇率加量能有效释放的共振,大盘才能彻底走出底部,现在还在耐心等待与信心重塑的过程中。淡定对待当前,乐观看待未来,星光不负赶路人,熬过当下艰难的黑暗时刻,阳光灿烂的时刻一定会到来。操作上,轻指数、重个股,轻仓者可逢低关注券商、军工、TMT细分行业龙头股、智能制造、新能源及低位、低价、低估值的“三低”股,或等待右侧机会,重仓者观望为主,回避外资重仓股及风险股。

本文源自券商研报精选

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